sabato 31 luglio 2010

5 US banks failed yesterday

Morgan 'covering like crazy' in silver

Morgan 'covering like crazy' in silver, Ted Butler tells King World News


10:20a ET Saturday, July 31, 2010

Dear Friend of GATA and Gold (and Silver):

JPMorganChase, the big short in the silver market, is "covering like crazy," silver market analyst Ted Butler remarks in his weekly interview with Eric King of King World News. Butler thinks that both silver and gold turned around this week and he wonders whether, in light of the new financial regulation law, MorganChase will ever come back to shorting silver so much. Butler also is very encouraged by the comments of Commissioner Bart Chilton of the U.S. Commodity Futures Trading Commission and the promise of position limits in the precious metals markets. You can listen to the interview with Butler at the King World News Internet site here:

CHRIS POWELL, Secretary/Treasurer
Gold Anti-Trust Action Committee Inc.

Gold in BIS swaps came from looted bank deposits

Gold in BIS swaps said to have come from looted bank customers' deposits


8:07p ET Friday, July 30, 2010

Dear Friend of GATA and Gold:

If you want to believe the Financial Times, the 346 tonnes of gold swaps recently undertaken surreptitiously by the Bank for International Settlements were a matter of the BIS' requiring three of the world's biggest banks to pledge gold as collateral against U.S. dollar deposits placed with them by the BIS so the BIS could earn a little interest. According to the FT, the banks also needed to raise cash and so were glad to obtain it by collateralizing the BIS' deposits with gold.

The FT's latest account of the transaction, published Thursday and appended here, is surely the account the BIS would like the world to settle for as curiosity about the swaps is increasing and raising concerns about the grotesque unaccountability of central banks. And as the mouthpiece of the financial establishment, the FT surely was only too happly to convey this unofficial official story. But it's a doubtful story and raises questions of its own.

For why would the BIS deposit money with banks considered so shaky that they would have to be required to pledge gold to secure the deposits? Wouldn't U.S., British, German, or French government bonds provide sufficient income and security for the BIS' funds? The BIS' annual report suggests that the bank already holds such bonds:

By depositing money at the three banks -- HSBC, Societe Generale, and BNP Paribas -- according to the FT -- was the BIS really hoping to earn get premium yields from the great business those banks have done lending on condominiums in Florida, Nice, and Madrid?

And remarkably, according to the FT the gold obtained by the BIS as collateral from the three banks didn't really belong to the banks at all. Rather, as the GATA Dispatch suggested sarcastically three weeks ago (, the gold was essentially looted from the three banks' own gold depositors.

The FT reports: "The gold used in the swaps came mainly from investors' deposit accounts at the European commercial banks. Some investors prefer to deposit their gold in so-called 'allocated accounts,' which restrict the custodian banks' ability to use the gold in their market operations by assigning them specific bullion bars. But other investors prefer cheaper 'unallocated accounts,' which give banks access to their bullion for their day-to-day operations."

At least this part of the FT's story has the ring of truth and confirms what, among others, GATA board member Adrian Douglas and GATA consultant James Turk, founder of GoldMoney, have been warning for some time: that if you own "unallocated gold," you don't really own gold at all but have only a tenuous claim against a counterparty that likely is working against you from the start. In the case of the BIS gold swaps, the tenuous claim is against financial institutions the BIS considers so unreliable that it won't loan them money unless they turn over their customers' gold as security, thereby proving their unreliability.

The FT story doesn't address what is to become of the collateralized gold just transferred to the BIS, but the section of the BIS' annual report cited at the link above shows that the BIS is constantly trading gold and gold futures and options, just as the journalist Edward Jay Epstein reported in his long profile of the BIS published in Harper's magazine in November 1983. (See So odds are that the gold purchased from or supposedly kept at those commercial banks by gold investors is now being used by the international banking system to suppress gold's price against the interest of the investors who think they own it.

The FT's story is headlined "BIS Gold Swaps Mystery Is Unravelled." The BIS can only hope that people will think so, and the FT can only hope that its story will get people to stop pestering it and other financial news organizations to do some serious, documented, on-the-record journalism instead of playing along with this manipulative, confidential source-based disinformation.

CHRIS POWELL, Secretary/Treasurer
Gold Anti-Trust Action Commtitee Inc.

* * *

BIS Gold Swaps Mystery Is Unravelled

By Jack Farchy and Javier Blas in London
Financial Times, London
Thursday, July 29, 2010

Three big banks -- HSBC, Societe Generale, and BNP Paribas -- were among more than 10 based in Europe that swapped gold with the Bank for International Settlements in a series of unusual deals that caused confusion in the gold market and left traders scratching their heads.

The mystery of who was involved in deals with the BIS, the bank for central banks, and what they were doing, has become clearer.

The Financial Times has learnt that the swaps, which were initiated by the BIS, came as the so-called "central banks' bank" sought to obtain a return on its huge US dollar-denominated holdings. The BIS asked the commercial banks to pledge a gold swap as guarantee for the dollar deposits they were taking from the Basel-based institution.

When news of the swaps, which were disclosed in a note to the BIS's latest annual report, circulated among traders this month, it caused a sharp fall in the gold price, sending bullion to what was then six-week lows. Gold has since fallen further: It was trading at $1,164 an ounce on Thursday.

Some analysts speculated that the swap deals were a surreptitious bailout of the European banking system ahead of last week's publication of stress tests. But bankers and officials have described the transactions as "mutually beneficial."

"The client approached us with the idea of buying some gold with the option to sell it back," said one European banker, referring to the BIS.

Another banker said: "From time to time, central banks or the BIS want to optimise the return on their currency holdings."

Nonetheless, two central bank officials said some of the commercial banks also needed the US dollar funding and were keen to act as a counterparty with the BIS. The gold swaps began in December and surged in January, when the Greek debt crisis erupted and European commercial banks were facing funding problems.

Jaime Caruana, head of the BIS, told the FT the swaps were "regular commercial activities" for the bank.

In a short note in its annual report, published at the end of June, the BIS said it had taken 346 tonnes of gold in exchange for foreign currency in "swap operations" in the financial year to March 31.

In the same fiscal year, the BIS took three times the amount of currency deposits it had taken the previous year as central banks around the world became concerned about using commercial banks for their deposits and turned to the Basel institution.

In a gold swap, one counterparty, in this case a bank, sells its gold to the other, in this case the BIS, with an agreement to buy it back at a later date.

The gold swaps were, in effect, a form of collateral against the US dollar deposits placed by the BIS with commercial banks. Gold is widely regarded as one of the safest assets, but has not been widely used as collateral in the past. Mr Caruana described the transactions as "loans with a guarantee."

Investors have bought physical gold in record amounts during the past two years and deposited it in commercial banks. European financial institutions are awash with bullion and some are trying to pledge gold as a guarantee.

George Milling-Stanley, managing director for government affairs at the industry-backed World Gold Council, said: "The gold swaps commercial banks carried out with the BIS demonstrate the effectiveness of gold as an asset class, because even in the depths of the worst liquidity crisis in living memory, institutions with access to gold were able to make use of it to generate dollar liquidity. The issue also feeds right into the current debate among Asian central banks about the lack of assets suitable for use as cross-border collateral."

Last year, CME Group, the world's largest derivatives exchange, allowed investors to use gold futures as collateral for some operations. Other institutions, such as central banks, had begun using and requesting gold as collateral in the past two years as perceptions of counterparty risk have risen, bankers and officials said.

The gold used in the swaps came mainly from investors' deposit accounts at the European commercial banks. Some investors prefer to deposit their gold in so-called "allocated accounts," which restrict the custodian banks' ability to use the gold in their market operations by assigning them specific bullion bars. But other investors prefer cheaper "unallocated accounts," which give banks access to their bullion for their day-to-day operations.

Officials said other commercial banks obtained the gold from the lending market, borrowing bullion from emerging countries' central banks.

US Economic Outlook: Indebted to Death

US Economic Outlook: Indebted to Death


07/30/10 Tampa, Florida – John Stepek at, talking about the “European bank stress tests” that were “a whitewash, of course” said that it kind of reminded him of “one of Gordon Brown’s budgets.”

My immediate reaction, of course, and speaking as a true American, is to ask, “Huh? Gordon who?” as a clever way of reminding these British guys that real Americans, like me, don’t know about anything, or care about anything, that is not about America and/or Americans and how it affects us, as Americans, but mostly me, personally, as an American.

And this goes Freaking Mogambo Double (FMD) for some dirtbag, lying piece of worthless has-been British ex-prime minister named Gordon Brown, which rhymes with “clown,” which could explain how he is infamous for having sold all of Britain’s sovereign gold at the exact low price for gold, which makes you laugh at him – hahahaha! – even though the record-low price is more probably explained by the fact that he sold all of the gold, glutting the market and driving the price down.

Usually, I would just dismissively say, with a condescending sniff, “Bah! More euro-trash acting badly!” and let it go at that. I soon realized that if I had, then it would certainly have been my loss, as his next sentence is pure gold as regards the economic state of the world.

He wrote, to my delight, “You know the sort of thing – a glossy sheen of half-truths and not-quite-outright-lies disguising the true horror of the underlying economic situation.” Bravo! Wonderful!

He goes on, although almost anti-climactically, “A roll-call of good news to distract the attention, while all the bad stuff and caveats are buried in the small print or left to the imagination.”

Such a perfectly and precisely-correct pearl of prose is completely wasted on the aforementioned “euro-trash” of course, even though he is being more-than-kind to not even mention that we corrupt Americans have again surpassed our British friends, in that we also include bald-faced lies and “hedonic adjustments” to the data in our “official reports”! Hahaha!

Of course, he did not mention the fact that there is no good news, anywhere, and there never will be, because there is No Freaking Way Out (NFWO) of the economic mess caused by the creation of too much money for too long (in this case the foul Federal Reserve doing exactly that), except through massive bankruptcy and losses, and misery and suffering, and then some more misery and suffering until the government gets us into a distracting, devastating war, whereupon everything gets worse.

So maybe I was particularly attuned to references to “a glossy sheen of half-truths and not-quite-outright-lies disguising the true horror of the underlying economic situation” because of an article by Laurence Kotlikoff, referred to only as a “professor of economics at Boston University,” by The Financial Times, who writes, “during the past half-century, the US has sold tens of trillions of unofficial IOUs, leaving it with liabilities to pay Social Security, Medicare and Medicaid benefits that total 40 times official debt.”

I could feel my heart literally shudder at the thought of how much money we are talking about at “40 times official debt” but although nobody “does the math,” it doesn’t take a rocket scientist to intuit that multiplying 40 times $13.3 trillion is a lot of money to owe, especially when the entire GDP of the Whole Freaking Country (WFC) for an entire year is little more than $14 trillion! If that!

Yikes! My hands visibly shake to realize that we’re on the hook to pay 40 times what we make as an entire nation, but people can’t get a loan on a house costing 6 times income, although we are already paying, collectively, 50% of GDP in federal, state and local taxes, which is not to mention all the layers and layers of government and agencies that are spending more than half of all the spending done in the Whole Freaking Country (WFC)! Yikes!

Yikes, indeed! Look at my hands shake! Listen to my heart going thumpa-thumpa-thumpa in fear! Wow!

Mr. Kotlikoff makes no mention of my shaking hands or veins pulsating ominously in my forehead, perhaps because it is obvious that these infirmities are the least of my many, many problems, one of which is that I am Completely Freaked Out (CFO) because, as he says coincidentally, “The US is one foot away from a deep and permanent economic grave.”

Anyway, maybe the realization that “We’re freaking doomed!” is why he concludes his piece with the gloomy last sentence “It is far past time to do meaningful long-term fiscal planning, level with the public, and implement radical reforms that permanently put America’s fiscal house in order.”

Now, that is scary! “Far past time!” Just like I have been screaming all this time!

In fact, if I was writing the piece, I would have at least concluded with a hopeful, uplifting sentence like “So, buy gold, silver and oil with a frantic abandon in preparation for a final, ruinous cataclysm and almost certainly a huge, deadly war, which is the lesson one learns from what has happened all the other times in history when moronic governments borrowed too much money and/or when the greedy banks created too much money, and especially what happened in all the other times of history when the money was made of mere paper and other easy-to-produce yet completely worthless numeraires like computer bits and bytes, which can’t even be seen, for crying out loud!”

As a literary note, I would have closed the article with, “Whee! This investing stuff is easy!” but I was advised that The Financial Times is a little too classy a place to parade my embarrassingly childish glee at the happy, happy fact.

The Mogambo Guru
for The Daily Reckoning


Dear Friends,

I will be welcoming Karen Quinn Tostado, founder of United We Strike ( ) and the “Constitutionally Backed Tax Holiday” ( ). On the 15th of every month, the strike suggests (1) No work, no school, (2) No shopping – don’t buy, (3) Don’t comply – Get “off the grid” with regard to your banking and purchases and form co-ops with your neighbors and community, (4) Ask why and let everyone know you are participating in this strike – contact your representatives and let us ask ourselves why are we allowing our Constitution to be ignored, why do our children have to sacrifice for banking and bailout scams, why are we supporting policies that do not support us? Also don’t miss an all day “radio-athon” scheduled for August 15th on the Revolution Broadcasting Network ( http://www. ). More details to follow.

Kind regards,

Joseph R. (Joe) Banister
Former IRS Criminal Investigation Division Special Agent

venerdì 30 luglio 2010

Il manuale del piccolo usuraio

Il manuale del piccolo usuraio e del grande speculatore

Prezzo: 3.00€
Prezzo socio: 2.00€

L’antico e glorioso mestiere di usuraio

rischia di sparire tra processi archiviati

e prescrizioni. Ecco allora un manuale

per imparare l’arte dell’usura sin da

piccoli: si comincia con le figurine e si

passa ai prestiti per arrotondare la paghetta

di papà. Per crescere in fretta e diventare

speculatori in Borsa.

Un irriverente e caustico pamphlet, una

denuncia senza attenuanti di una

società fondata sul valore assoluto del

denaro e sullo sfruttamento incondizionato

del prossimo, che ha cancellato i valori

fondamentali dell’amicizia e del dono della

vita. Una società in cui le vittime dell’usura

rimangono isolate e abbandonate al loro destino.

Tonino Perna insegna Sociologia economica

all’Università di Messina. È autore di numerosi

saggi, tra cui “Fair Trade”, primo testo teorico

sul commercio equo.

I proventi di questo libro verranno devoluti

alle associazioni antiusura di Messina e

Reggio Calabria

Gold nears parabolic move up

John Embry: Gold nears parabolic move up


8:35a ET Friday, July 30, 2010

Dear Friend of GATA and Gold:

Sprott Asset Management's chief investment strategist, John Embry, writes that gold is near a parabolic move up because of worldwide monetary mismanagement and the diminishment of central bank gold reserves with which to suppress the metal's market price. Embry's commentary appears in the latest issue of Investor's Digest of Canada and you can find it at the Sprott Internet site here:

CHRIS POWELL, Secretary/Treasurer
Gold Anti-Trust Action Committee Inc.

CCF e MPS: due pesi e due misure

CCF e MPS: due pesi e due misure

Guardate un po’: mentre il commissariamento del Credito Cooperativo Fiorentino, con siluramento del coordinatore del Pdl Verdini (cfr. ) viene schiaffato alla ribalta dei media evidentemente perché ha dato fastidio al cartello dell’eolico in Sardegna – marchio R – (di cui un esempio qua [1]), la perquisizione della sede di MPS, in relazione all’ampliamento dell’aeroporto di Ampugnano (cfr. [2] ), a sud di Siena, viene completamente oscurata, se non fosse per un trafiletto su Repubblica locale, “cronaca di Firenze” (vedi sotto). Avvenuta mercoledì, la notizia sotto, data due giorni dopo, significa poco o nulla per le persone digiune del caso Aeroporto di Siena.
Perché dalla lettura dell’articolo non possono capire che MPS ha direttamente selezionato il fondo equity Galaxy con una finta gara pubblica (falso in atti pubblici) e in totale conflitto di interessi. Si, perché Galaxy è costituito dalle Casse Depositi e Prestiti italiana, francese e tedesca (cfr. [3] ) ma mentre queste ultime sono al 100% pubbliche, la CDP, presieduta dal banchiere sinistro Bassanini – quello che per intenderci ha tolto il potere ai sindaci per darlo ai “tecnici” leggi “funzionari bancari” e che ha lavorato per anni nella commissione Attali a favore dello sviluppo economico….della Francia (cfr. ) – è costituita per il 60% dal Tesoro e per il 40% dalle… fondazioni bancarie, nella persona dell’avv. Luisa Torchia, di cui in primis quella di MPS…. (cfr. [4] e [5] ) .
Ma c’è di più, il fondo equity Galaxy, appena fuoriuscito dalla compagine societaria di Aeroporto di Siena Spa per evidenti irregolarità nella procedura di selezione, può essere considerato una “spin off” della Banca europea per gli Investimenti, che per conto della Commissione europea ha assegnato 25 milioni di euro al fondo da investire nell’ambito del Programma di Reti Transeuropee (cfr. [6] ), in particolare per progetti di trasporti che ne “soddisfino i criteri”. Si vede che la distruzione del paesaggio, del turismo e dell’agricoltura sostenibili e dell’acquedotto del Luco della piana di Sovicille, a sud di Siena, rientravano tra i criteri, altrimenti Commissione europea e BEI si sarebbero opposte a quell’utilizzo criminoso dei fondi.
Anzi, ben lungi dall’opporvisi, si legge sul sito di Galaxy che “Galaxy e la cooperazione Commissione europea/BEI costituiscono la prima applicazione delle agevolazioni di capitale a rischio delle RTE, istituite nel 1995 ai sensi delle quali la Commissione europea è autorizzata a portare avanti investimenti equity in progetti di RTE. Ai sensi di questa Direttiva europea, il settore privato è suscettibile di massimizzare l’investimento della Commissione europea con un fattore leva di 2,5.”
E poi si dice che la Commissione europea vuole lottare contro la speculazione finanziaria! Ma se questo era un investimento diretto della Commissione europea, sportello operante per conto della BCE attraverso la sua filiale BEI….!? Poi c’è ancora chi crede nella bontà di tanto fumo negli occhi della retorica rovesciata delle istituzioni europee.

Per proseguire con quell’idea di “conflitto di interessi fatto sistema in UE” (cfr. [7] ), la BEI, che è il principale investitore di Galaxy Management Services Sarl con sede a Lussemburgo, annovera tra i suoi governatori tutti i ministri dei paesi membri UE, solitamente quelli delle Finanze, per cui anche Tremonti, che è anche il socio principale di Cassa Depositi e Prestiti… (rif. [8] ) .
Ricordo ugualmente che la ragione di cotanta censura nei confronti della perquisizione della banca MPS – diretta a insabbiare il caso e pace – risiede nel suo essere unta dai signori dell’aggio oltre frontiera: come “dealer” essa gode infatti di una sorta di ius primae noctis nel traffico dei titoli del debito che lo Stato è costretto a stampare per ottenere la nostra liquidità (cfr. [9] ), e grazie all’entrata di AXA, ha permesso al potentato francese (e a Morgan) di avere l’ultima parola nella gestione della banca che fu un tempo la chicca e la fierezza del territorio senese.
Non per niente dalla sua privatizzazione MPS ha acquisito l’Antonveneta dal Banco Santander, praticamente al doppio del suo prezzo (9 miliardi), iniziando quel lento ma inesorabile svuotamento dei sestieri senesi, per andare poi a chiagnere (e fottere) da Tremonti per ottenerne i cosiddetti Tremonti bonds (cfr. [10] ).
Con la vicenda Antonveneta, MPS è entrata a tutti gli effetto nel club dei “grandi” istituti bancari, quelli che conducono il gioco a livello globale. In questo capitolo cruciale della ripartizione dei maggiori asset finanziari europei tra banche carogne e alcuni Stati sovrani detentori di quote in queste stesse (Francia, Inghilterra, Olanda), abbiamo assistito alla spartizione della banca olandese ABN AMRO, nella cui pancia vi era l’Antonveneta, tra Santander, RBS e Fortis ; la cessione, dopo fallimento pilotato di parte della Fortis a BNP Paribas, la controllante della nostra BNL, appartenente in parte allo Stato francese; e prima ancora il mancato tentativo di cordata di Fazio su Antonveneta, poi perseguitato dalla magistratura, per avere tentato di salvarla dalle grinfie della finanza anglosassone.
Una ripartizione dei maggiori asset finanziari, di cui le nostre utilities, ex servizi pubblici, che ci porta dritti al baratro del pignoramento inesorabile e invisibile del nostro paese, dei nostri diritti e delle nostre sovranità. In questa ripartizione, mentre i leoni siedono al banchetto – nascosti da grossi tronchi di alberi – i vari verdini che si avvicinano troppo alla carcassa vengono pesantemente perseguitati dalla magistratura, scartati politicamente, o addirittura fatti fuori fisicamente (cfr. [11]).
Nicoletta Forcheri, 30 luglio 2010

La Repubblica Firenze

Venerdì 30 luglio 2010

Nel mirino la privatizzazione dell’aeroporto di Ampugnano, si ipotizza la turbativa d’asta

SIENA, perquisita la sede MPS

La sede del Monte de’ Paschi di Siena, Rocca Salimbeni, è stata perquisita mercoledì nell’ambito dell’inchiesta della procura di Siena sulla privatizzazione dell’aeroporto di Ampugnano. Le ipotesi di reato formulate dal pm Mario Formisario sono la turbativa d’asta e il falso in atto pubblico. Numerose le persone indagate. Già alcuni mesi fa la procura aveva inviato la polizia giudiziaria ad acquisire documentazione. Questa volta l’intervento è stato eseguito alla presenza di un magistrato.
L’ampliamento dell’aeroporto di Ampugano è tenacemente contrastato da una parte rilevante della cittadinanza e dai gruppi ambientalisti, fra cui Italia Nostra, che lo scorso anno ha presentato un esposto alla procura di Siena e alla procura regionale della Corte dei Conti. Nel 2007 la società Aeroporto di Siena [SpA], composta da Comune e Provincia di Siena, Comune di Sovicille, Camera di Commercio di Siena, Monte de Paschi e Aeroporto di Firenze, decise di trovare un socio privato. La selezione veniva affidata a un comitato di saggi nominato da MPS, presieduto dal professore Lorenzo Biscardi. Risultò vincitore il fondo di Due Galaxy [costituito dalla CDP di Bassanini, e le sue omologhe francese e tedesca] che peraltro già in febbraio aveva incontrato la società aeroportuale e che in marzo aveva siglato un memorandum con il Comune e con Mps.
Fra parentesi quadre, commenti di EnnediEffe

This Galaxy and EC/EIB cooperation is the first application of the “TEN Risk-Capital Facility” (established in 1995) pursuant to which, the EC is authorized to carry out equity investments into Trans-European Network projects. Under this Directive, the private sector is expected to maximize the EC investment with a 2.5x leverage.

Dow divided by the price of one ounce of gold

Chart of the Day
For some perspective on the stock market, today's chart presents the Dow divided by the price of one ounce of gold. This results in what is referred to as the Dow / gold ratio or the cost of the Dow in ounces of gold. For example, it currently takes 9.0 ounces of gold to "buy the Dow." This is considerably less (80% less) than the 44.8 ounces it took to buy the Dow back in 1999. While the actual Dow currently trades significantly higher than its March 9, 2009 lows (currently up 60%), the most recent rally that occurred in the Dow priced in gold is fairly similar to several bear market rallies that have occurred since late 1999. It is also of interest that the Dow (priced in gold) is once again testing resistance of its accelerated downtrend.

- Where's the Dow headed? The answer may surprise you. Find out right now with the exclusive & Barron's recommended charts of Chart of the Day Plus.

SEC says new financial regulation law lets it keep everything secret

SEC says new financial regulation law lets it keep everything secret


SEC Says New Financial Regulation Law Exempts it From Public Disclosure

By Dunstan Prial
FOX Business Network, New York
July 28, 2010

So much for transparency.

Under a little-noticed provision of the recently passed financial-reform legislation, the Securities and Exchange Commission no longer has to comply with virtually all requests for information releases from the public, including those filed under the Freedom of Information Act.

The law, signed last week by President Obama, exempts the SEC from disclosing records or information derived from "surveillance, risk assessments, or other regulatory and oversight activities." Given that the SEC is a regulatory body, the provision covers almost every action by the agency, lawyers say. Congress and federal agencies can request information, but the public cannot.

That argument comes despite the president saying that one of the cornerstones of the sweeping new legislation was more transparent financial markets. Indeed, in touting the new law, Obama specifically said it would “increase transparency in financial dealings."

The SEC cited the new law Tuesday in a FOIA action brought by FOX Business Network. Steven Mintz, founding partner of law firm Mintz & Gold LLC in New York, lamented what he described as "the back-room deal that was cut between Congress and the SEC to keep the SEC's failures secret. The only losers here are the American public."

If the SEC's interpretation stands, Mintz, who represents FOX Business Network, predicted "the next time there is a Bernie Madoff failure the American public will not be able to obtain the SEC documents that describe the failure," referring to the shamed broker whose Ponzi scheme cost investors billions.

"The new provision applies to information obtained through examinations or derived from that information," said SEC spokesman John Nester. "We are expanding our examination program's surveillance and risk assessment efforts in order to provide more sophisticated and effective Wall Street oversight. The success of these efforts depends on our ability to obtain documents and other information from brokers, investment advisers, and other registrants. The new legislation makes certain that we can obtain documents from registrants for risk assessment and surveillance under similar conditions that already exist by law for our examinations. Because registrants insist on confidential treatment of their documents, this new provision also removes an opportunity for brokers, investment advisers, and other registrants to refuse to cooperate with our examination document requests."

Criticism of the provision has been swift. "It allows the SEC to block the public's access to virtually all SEC records," said Gary Aguirre, a former SEC staff attorney-turned-whistleblower who had accused the agency of thwarting an investigation into hedge fund Pequot Asset Management in 2005. "It permits the SEC to promulgate its own rules and regulations regarding the disclosure of records without getting the approval of the Office of Management and Budget, which typically applies to all federal agencies."

Aguirre used FOIA requests in his own lawsuit against the SEC, which the SEC settled this year by paying him $755,000. Aguirre, who was fired in September 2005, argued that supervisors at the SEC stymied an investigation of Pequot -- a charge that prompted an investigation by the Senate Judiciary and Finance committees.

The SEC closed the case in 2006, but would re-open it three years later. This year, Pequot and its founder, Arthur Samberg, were forced to pay $28 million to settle insider-trading charges related to shares of Microsoft. The settlement with Aguirre came shortly later.

"From November 2008 through January 2009, I relied heavily on records obtained from the SEC through FOIA in communications to the FBI, Senate investigators, and the SEC in arguing the SEC had botched its initial investigation of Pequot’s trading in Microsoft securities and thus the SEC should reopen it, which it did," Aguirre said. "The new legislation closes access to such records, even when the investigation is closed. It is hard to imagine how the bill could be more counterproductive.”

FOX Business Network sued the SEC in March 2009 over its failure to produce documents related to its failed investigations into alleged investment frauds being perpetrated by Madoff and R. Allen Stanford. Following the Madoff and Stanford arrests it, was revealed that the SEC conducted investigations into both men prior to their arrests but failed to uncover their alleged frauds.

FOX Business made its initial request to the SEC in February 2009 seeking any information related to the agency’s response to complaints, tips and inquiries or any potential violations of the securities law or wrongdoing by Stanford.

FOX Business has also filed lawsuits against the Treasury Department and Federal Reserve over their failure to respond to FOIA requests regarding use of the bailout funds and the Fed's extended loan facilities. In February, the federal court in New York sided with FOX Business and ordered the Treasury to comply with its requests.

Last year the network won a legal victory to force the release of documents related to New York University's lawsuit against Madoff feeder Ezra Merkin.

FOX Business' FOIA requests have so far led the SEC to release several important and damaging documents:

-- FOX Business used the FOIA to obtain a 2005 survey that the SEC in Fort Worth was sending to Stanford investors. The survey showed that the SEC had suspicions about Stanford several years prior to the collapse of his $7 billion empire.

-- FOX Business used the FOIA to obtain copies of emails between Federal Reserve lawyers, AIG, and staff at the Federal Reserve Bank of New York in which it was revealed the Fed staffers knew that bailing out AIG would result in bonuses being paid.

Recently, TARP Congressional Oversight Panel chair Elizabeth Warren told FOX Business that the network's Freedom of Information Act efforts played a "very important part" of the panel's investigation into AIG.

Warren told the network the government "crossed a line" with the AIG bailout.

"FOX News and the congressional oversight panel has pushed, pushed, pushed, for transparency, give us the documents, let us look at everything. Your Freedom of Information Act suit, which ultimately produced 250,000 pages of documentation, was a very important part of our report. We were able to rely on the documents that you pried out for a significant part of our being able to put this report together," Warren said.

The SEC first made its intention to block further FOIA requests known on Tuesday. FOX Business was preparing for another round of "skirmishes" with the SEC, according to Mintz, when the agency called and said it intended to use Section 929I of the 2000-page legislation to refuse FBN's ongoing requests for information.

Mintz said the network will challenge the SEC’s interpretation of the law.

"I believe this is subject to challenge," he said. "The contours will have to be figured out by a court."

No Stopping the DEBT Creation Machine

No Stopping the Money Creation Machine


07/29/10 Tampa, Florida – Unemployment is a favorite topic of conversation of late, especially among those who are unemployed. I assume it gives them something to do other than watch their lives going down the toilet as the federal government continues with unbelievable levels of deficit-spending and the Federal Reserve continues to create staggeringly more money so that it can be borrowed by the government and then spent, all of which makes prices rise.

Rising prices is Bad News Enough (BNE) when you have a job and your biggest fear is asking for a raise and the boss says “no” which means that you will have to tell your wife, who will think that you are a big, stupid loser, just like her father and mother and all her friends thought, but it is Doubly Bad News (DBN) when you have no income with which to pay the higher prices, and there are no jobs with which to earn some income with which to pay the higher prices, either!

I wish I could help them, and especially help family members, to get good jobs, if only to stave off their pathetic begging for food and wanting to live in my car, but I am too pessimistic to even hope for that, mostly because I know that the root of their unemployment is the result of them being replaced by software or industrial technology, or soon will be, because there is someone out there, right now, working on a computer program and/or a machine that will replace you, too.

And if you don’t believe me, tell me what it is that you do that cannot be done by a computer program or a robot? Hahaha! I thought so! Me, too!

In fact, I am sure that the only reason that most of us, especially me, have not yet been replaced is that nobody has gotten around to economically assembling the necessary machinery, or train a monkey, to do our jobs.

Perhaps that dismal jobs outlook – necessary as jobs are for consumption, necessary as consumption is to production, necessary as consumption and production are to the economy – is part of the reason why I spent most of the last week in Mogambo Emergency Mode (MEM).

But mostly, things are getting to be Too, Too Weird (TTW) for me to handle.

Most of the time, I am sitting alone in my Secondary Mogambo Bunker (SMB) in the closet under the stairs, wedged in between a stupid stepladder and a vacuum cleaner poking me in the ribs, thus darkening my already gloomy mood.

And now everyone, including the third of the population that still has not been replaced by robots and can still support the other two-thirds of the population, is in Big, Big Trouble (BBT), just like the Austrian school of economics has been perfectly predicting and which, as it turns out, is now happening.

That alone should send you screaming (“Gaaaahhhh!”) to the exits to buy more gold, silver and oil, but if you are one of those people who wants to know all the little nit-picky details, like the reason for my latest attack of “we’re freaking doomed!” paranoia and panicky fear, it is a speech by Jean-Claude Trichet, the president of the European Central Bank, titled “Stimulate No More – It Is Time For All To Tighten.”

My initial response was to ask, incredulously, “Is this guy serious?” since I have long regarded him as a hopeless leftist/socialist/commie/moron who would end up doing exactly as he did, and ruin everything just like he has, because he thinks that government is supposed to spend its time finding more and more ways to help more and more people by giving them more and more money and more and more benefits.

My second response, thinking that he may actually be serious, is, “Gaaaahhh! We’re Freaking Doomed (WFD)!”

And the reason that We’re Freaking Doomed (WFD) is simplicity itself: once you start down the road of a highly-leveraged fractional-reserve banking system that creates fiat money from debt, you can’t easily stop, mostly because if you try to stop, then you will Die A Horrible Death (DAHD), which is why it is not popular.

And the horrible death will be from deflation, which is when money literally disappears the instant that the underlying debt, which created the money in the first place, is defaulted upon. The debt goes away and the money goes away! It’s just that simple!

This means, in practical terms, that there is less money to support the prices of the remaining pool of assets, so prices of assets go down

For your edification, the exact point at which “it ain’t easy to stop creating too much money” is easy to pinpoint: it’s soon after you start. Very soon after you start, in fact. Practically simultaneously.

In our case, the point at which it was “easy to stop” creating more money and credit was a Long, Long Time Ago (LLTA), a calculation made obvious beyond the need for precision when you realize it was a Half Freaking Century (HFC) ago! Hahaha!

Therefore, we must abandon all hope of ever, ever, EVER stopping the wholesale “stimulating” of economies with fiscal and monetary insanities, which means that since we will not stop creating more money, we will not stop creating more inflation in prices, which is the Big Freaking Problem (BFP) that everyone is trying to avoid, as preventing inflation in prices is the whole purpose of macroeconomics!

I am sure that you were, like me, enjoying a good laugh at the sheer absurdity of trying to tighten monetary policy in the Eurozone, and you were probably thinking that if the president of the ECB has the time to make stupid wisecracks like this, then things are not as bad as you feared.

Suddenly, you are wondering if you have had a stroke, or have been transported to some weird, stranger-in-a-strange-land alternate universe where the laws of physics and logic no longer exist!

You wonder these things, your brain whirling in a panic, because a sudden excursion into La-La Land would explain why you see Mr. Trichet’s words, “We have to avoid an asymmetry between bold, if justified, loosening and unduly hesitant retrenchment,” but no matter how many times you read it, over and over, you do not understand it! Huh? What?

And the more you mull over the sentence, “We have to avoid an asymmetry between bold, if justified, loosening and unduly hesitant retrenchment,” the more you are enlightened to one more reason why, as if you needed any more reasons why, I am always saying to buy gold, silver and oil, and why I say, “Whee! This investing stuff is easy!”

The Mogambo Guru
for The Daily Reckoning

Siena, perquisita la sede MPS

La Repubblica - Firenze

Venerdì 30 luglio 2010

Nel mirino la privatizzazione dell’aeroporto di Ampugnano, si ipotizza la turbativa d’asta

SIENA, perquisita la sede MPS


La sede del Monte de’ Paschi di Siena, Rocca Salimbeni, è stata perquisita mercoledì nell’ambito dell’inchiesta della procura di Siena sulla privatizzazione dell’aeroporto di Ampugnano. Le ipotesi di reato formulate dal pm Mario Formisario sono la turbativa d’asta e il falso in atto pubblico. Numerose le persone indagate. Già alcuni mesi fa la procura aveva inviato la polizia giudiziaria ad acquisire documentazione. Questa volta l’intervento è stato eseguito alla presenza di un magistrato.
L’ampliamento dell’aeroporto di Ampugano è tenacemente contrastato da una parte rilevante della cittadinanza e dai gruppi ambientalisti, fra cui Italia Nostra, che lo scorso anno ha presentato un esposto alla procura di Siena e alla procura regionale della Corte dei Conti. Nel 2007 la società Aeroporto di Siena [SpA], composta da Comune e Provincia di Siena, Comune di Sovicille, Camera di Commercio di Siena, Monte de Paschi e Aeroporto di Firenze, decise di trovare un socio privato. La selezione veniva affidata a un comitato di saggi nominato da MPS, presieduto dal professore Lorenzo Biscardi. Risultò vincitore il fondo di Due Galaxy [costituito dalla CDP di Bassanini, e le sue omologhe francese e tedesca] che peraltro già in febbraio aveva incontrato la società aeroportuale e che in marzo aveva siglato un memorandum con il Comune e con Mps.

giovedì 29 luglio 2010

La morte della cartamoneta

La morte della cartamoneta
di Ambrose Evans-Pritchard - 29/07/2010

Fonte: Come Don Chisciotte

Mentre si preparano per la lettura estiva in Toscana, i banchieri della City stanno facendo incetta delle rare copie di un testo oscuro sulla meccanica dell’inflazione durante la Repubblica di Weimar pubblicato nel 1974.

Ebay offre un volume letto e riletto di ‘Dying of Money : Lessons of the Great German and American Inflations’ ad un prezzo d’offerta iniziale di $699 dollari (senza spese di spedizione… grazie tante).

Il punto cruciale arriva al capitolo 17 intitolato ‘Velocity’. Ogni grande inflazione -- sia quella dei primi anni ’20 in Germania, che quella della guerra contro la Corea o il Vietnam negli Stati Uniti -- inizia con un’espansione passiva della quantità denaro. Che rimane inerte per un periodo sorprendentemente lungo. I prezzi delle azioni possono salire, ma l’inflazione latente dei prezzi è camuffata. L’effetto è simile a quello di una ricarica per accendini su un falò prima che sia stato ancora acceso il fiammifero.

La volontà delle persone di detenere il denaro può cambiare improvvisamente per una ‘ragione psicologica e spontanea’, provocando una punta della velocità [di circolazione] monetaria. Invariabilmente, i cambiamenti colgono gli economisti di sorpresa. Aspettano troppo per drenare l’eccesso di denaro.

‘La velocità è salita quasi ad angolo retto nell’estate del 1922’, ha detto il sig. O Parsson. I funzionari della Reichsbank erano perplessi. Non riuscivano a capacitarsi del perché i tedeschi avessero iniziato a comportarsi in modo diverso quasi due anni dopo che la banca aveva già aumentato la fornitura di denaro. Sostiene che la pazienza del pubblico è saltata di colpo nel momento in cui la gente ha perso fiducia ed ha incominciato a ‘sentire puzza di bruciato nel governo’.

Qualcuno sorride di fronte alla ‘sorpresa’ della Banca d’Inghilterra per il recente aumento dell’inflazione in Gran Bretagna. Dall’altra parte dell’Atlantico i critici della Fed dicono che la crescita della base monetaria degli USA da $871 bilioni di dollari a $2024 bilioni di dollari in due soli anni è una pira incendiaria che prenderà fuoco non appena la velocità del denaro negli USA tornerà alla normalità.

La Morgan Stanley si aspetta una carneficina delle obbligazioni quando questa raggiungerà la Fed, predicendo che il rendimenti dei buoni del tesoro americani saliranno al 5,5 per cento. Questo non è mai successo finora. I rendimenti di 10 anni sono scesi al 3 per cento, e la velocità dell’aggregato monetario M2 è rimasta ai minimi storici di 1,72.

Come appartenente alla fazione della deflazione, credo che la Banca e la Fed abbiano ragione a mantenere i nervi saldi e a ritardare la sospensione dello stimolo -- anche se è una tesi più facile da sostenere negli Stati Uniti dove l’inflazione core è scesa al minimo dalla metà degli anni ’60. Ma il fatto che il libro di O Parsson sia improvvisamente richiesto nei circoli elitari dei banchieri è in sé un segno del genere di cambiamento del comportamento che può diventare fine a se stesso[1] .

Per l’appunto, un altro libro degli anni ’70 intitolato ‘When Money Dies : the Nightmare of the Weimar Hyper-Inflation’ è stato appena ristampato. Scritto dall’ex parlamentare europeo conservatore Adam Fergusson -- e consigliato da Warren Buffett come un libro da leggere assolutamente -- si tratta di un vivido resoconto tratto dai diari di coloro che hanno vissuto durante il fermento in Germania, in Austria e in Ungheria mentre gli imperi andavano smembrandosi.

La vicina guerra civile tra città e campagna era un tratto comune in questo crollo dell’ordine sociale. Frotte di cittadini mezzi morti di fame e vendicativi invadevano i villaggi per sottrarre cibo agli allevatori, accusati di accaparrarselo. Il diario di una ragazza ha descritto la scena nella fattoria di suo cugino. Ha scritto: ‘nella carretta ho visto tre maiali macellati. La stalla era tutta bagnata di sangue. Una vacca era stata macellata lì dove si trovava e le era stata strappata la carne dalle ossa. Quei mostri avevano tagliato la mammella della miglior mucca da latte, così che l’abbiamo dovuta sopprimere immediatamente. Nel granaio uno straccio bagnato di benzina bruciava ancora, a dimostrazione di quello che queste bestie avrebbero voluto fare’.

I pianoforti a coda divennero una sorta di moneta di scambio mentre i membri impoveriti delle elite dei funzionari pubblici barattavano i simboli del loro vecchio status con un sacco di patate o con un pezzo di pancetta. C’è un momento straziante in cui ciascuna famiglia borghese inizia a capire che i loro titoli di prim’ordine e il loro ‘war loan’, (il prestito di guerra) non riprenderanno mai più. Li aspetta la rovina irreversibile. Delle coppie di anziani si sono suicidate con il gas nei loro appartamenti. Gli stranieri con i dollari, le sterline, i franchi svizzeri o le corone ceche vivevano nell’opulenza. Venivano odiati. ‘I tempi che corrono ci hanno reso cinici. Tutti vedono il nemico in tutti gli altri’, ha detto Erna von Pustau, figlia di un mercante di pesce di Amburgo.

Un gran numero di persone non hanno intuito quello che sarebbe successo. ‘i miei conoscenti e i miei amici erano degli stupidi. Non capivano cosa volesse dire l’inflazione. E i nostri avvocati non erano di meglio. Il direttore di banca di mia madre le ha dato dei consigli terribili’ ha detto una signora con conoscenze influenti.

‘Si vedeva gradualmente cambiare l’aspetto dei loro appartamenti. Ci si ricordava dove una volta c’era stato un quadro o un tappeto, o un secretaire. Alla fine le loro stanze erano quasi del tutto vuote. Alcuni di loro chiedevano l’elemosina -- non per le strade -- ma facendo visite casuali. Si sapeva fin troppo bene per che cosa erano venuti’.

La corruzione divenne incontrollata. La gente per strada veniva derubata del cappotto e delle scarpe con il coltello puntato. I vincitori erano quelli che -- per sorte o per piano -- avevano ottenuto ingenti prestiti dalle banche per investire su beni concreti, o conglomerati industriali che avevano emesso obbligazioni. Ci fu un grande trasferimento di ricchezza da risparmiatore a debitore, nonostante il Reichstag abbia in seguito approvato una legge che legava i vecchi contratti al prezzo dell’oro. I creditori hanno recuperato qualcosa.

Prese piede una teoria di cospirazione che l’inflazione fosse un complotto degli ebrei per rovinare la Germania. La valuta venne definita ‘Judenfetzen’ (coriandoli – ebrei), accennando alla catena di eventi che avrebbero portato dieci anni dopo alla Kristallnacht.

Se la storia di Weimar è uno studio senza tempo di disintegrazione sociale, non può far molta luce sugli eventi del giorno d’oggi. La causa scatenante finale del crollo del 1923 fu l’occupazione francese della Ruhr, che ha strappato un grosso pezzo dell’industria tedesca, innescando una resistenza di massa.

Lloyd George sospettava che i Francesi stessero cercando di far precipitare la disintegrazione della Germania sostenendo lo stato secessionista della Renania (come effettivamente facevano). Per un breve periodo i ribelli hanno formato un governo separatista a Dusseldorf. Con giustizia poetica, la crisi si è ritorta contro Parigi ed ha distrutto il franco.

La pace cartaginese di Versailles aveva a quel punto già avvelenato tutto. Era un dovere patriottico non pagare le tasse che sarebbero state sequestrate per i pagamenti delle riparazioni di guerra al nemico. Influenzata dai bolsceviti, la Germania era diventata un calderone comunista. Gli spartachisti hanno cercato di prendere il controllo di Berlino. I ‘soviet’ lavoratori proliferavano. Gli scaricatori di porto e i lavoratori marittimi occuparono le centrali di polizia ed eressero barricate ad Amburgo. Centinaia di comunisti rossi combatterono battaglie letali contro le milizie di destra.

I nostalgici complottavano per la ristorazione della monarchia di Baviera dei Wittelsbach e della vecchia valuta, il tallero sostenuto dall’oro. Il senato di Brema emise le proprie banconote legate all’oro. Altri emisero valute legate al prezzo della segale.

Questo non è il quadro dell’America, della Gran Bretagna, né dell’Europa del 2010. Ma dovremmo stare attenti a non abbracciare la teoria opposta e troppo rassicurante che questa non sia altro che una lieve ripetizione della “decade persa” del Giappone, ossia uno scivolamento lento ed ampiamente benevolo nella deflazione, mentre il deleveraging del debito esercita la sua disciplina.

Il Giappone era il maggior creditore esterno del mondo quando la bolla del Nikkei è scoppiata vent’anni fa. Aveva un tasso di risparmio privato pari al 15 per cento del PIL. I Giapponesi hanno gradualmente ridotto questo tasso al 2 per cento, attutendo gli effetti della lunga depressione. Ma gli anglosassoni non hanno questa possibilità.

C’è la chiara tentazione per l’Occidente di districarsi dagli errori della bolla degli asset di Greenspan, della bolla del credito di Brown, e dalla bolla sovrana dell’UME automaticamente attraverso l’inflazione. Ma questo rappresenta un pericolo per gli anni a venire. Per prima cosa abbiamo lo shock della deflazione della vita. Dopo -- e solo a questo punto -- le banche centrali saranno disposte a rischiare di perdere il controllo del loro esperimento di stampa, mentre decolla la velocità. Un problema alla volta per favore.


Traduzione per a cura di MICAELA MARRI

[1] Ndt. ‘self fulfilling’, ovvero un comportamento che va a determinare le condizioni che lo giustificano e lo rendono possibile.

The best stories about the World Bank and IMF

A selection of news stories related to the World Bank and IMF, brought to you by the Bretton Woods Project:

IMF split in China yuan exchange rate debate
Reuters, 28 July 2010

Greece and the IMF: Who exactly is being saved?
Monthly Review, 27 July 2010

Carbon Market 'growth' mainly fraudulent, World Bank report shows
Green Left, 25 July 2010

Is the World Bank-sponsored 'Red-Dead Sea conveyance project' viable?
Jerusalem Post, 23 July 2010

Hungary PM jilts IMF, to discuss budget with EU
Reuters, 21 July 2010

James Robertson Newsletter No. 31 - July 2010

James Robertson
PS to Newsletter No. 31 - July 2010

This content can also be viewed at

I hope that many UK readers will give high priority to supporting these two new developments.

1 . The Proposed Bank of England Act. Please add a comment supporting Gillian Swanson's request to the UK's Coalition Government at

It is not yet widely understood that the government now unnecessarily gives the commercial banks the privilege of creating almost all the national supply of money as interest-bearing debt - at great profit to themselves and great cost to the country and its citizens. This clearly conflicts with this government's claim in the Coalition's Programme for Government to be "a strong, progressive coalition inspired by the values of freedom, fairness and responsibility".

The proposed Act would transfer to the Bank of England - as an operationally independent nationalised agency responsible to government and Parliament - the function of creating new money free of debt, to be spent into circulation by the government in the public interest.

2. The Call4Reform Student Conference in London on Sat 18th-Sun 19th September will also be about the need for this reform. Please click here to see why it is especially important for students, and for practical details of the conference.

If you are a student, you should try to go to the conference. If you are not a student, please pass on the information about it to any students you know (or any parents of students).

Best wishes to all.

James Robertson

29th July 2010

, The Old Bakehouse, Cholsey, Oxfordshire OX10 9NU, United Kingdom

Banking whistleblower killed in London?

Christopher Edward Harle Story

From: RumorMillNews

Dear Hobie,

I located an obituary for Christopher Story in a London newspaper. He died after a short illness in early July. I will try to send the links in a later email. I am planning to send a card to his widow to express my sorrow at the death of this brave man. It sounds like he was poisoned like that Russian a few years ago.

The death of this man cannot be allowed to pass uncommented. He gave his all trying to get the truth out. I hope that everybody at the rumor mill will send a demand that his allegations into the criminality of the Bushes etc. be fully investigated. The Congress and Senate need to be put on notice that there are billions of us who want the truth and that is far too many to be poisoned, shot or irradiated to death.




Grave intimidazione contro Emidio Orsini

Da: Emidio ORSINI

27/07/2010 21.51.38




Stress test : voici les banques Potemkine !

Stress test : voici les banques Potemkine !, 28 juillet 2010 - 18:48

28 juillet 2010 (Nouvelle Solidarité) – A l’instar des villages Potemkine du 18e siècle, les banques européennes ont revêtu leur plus belle façade en carton-pâte pour passer leurs stress test.

Selon le spécialiste financier de Reuters basé à Londres, Peter Thal Larsen, le ratio de capitaux propres « Tier one » utilisé pour évaluer le bilan des banques est « largement discrédité » puisqu’il inclut toute sorte « d’actifs hybrides et d’instruments sans prise de participation ». Par exemple, les banques ont intégré à leurs capitaux propres les provisions sur créances douteuses effectuées depuis deux ans, alors que ces actifs sont toujours toxiques.

D’autre part, « les banques n’ont pas été exposées à une éventuelle faillite souveraine ». Seuls les portefeuilles d’actifs valorisés au prix du marché ont été testés. Or les obligations d’Etats détenues par les banques sont classées dans la section « banking books », une catégorie qui ne comptabilise les pertes qu’en cas de défaillance souveraine. C’est par ce petit tour de passe-passe que même les banques grecques, sauf une, ont passé le test avec brio.

En terme de tricherie, notre gouvernement a encore beaucoup à apprendre auprès des banques.

The Market is a Hologram Masking Deflation

The Market is a Hologram Masking Deflation
Max Keiser, July 27th, 2010
  • It is my thesis that the inflation, deflation debate is flawed because we no longer have reliable price signals. The overwhelming domination of program trading on various exchanges has fundamentally changed the way prices are created and represented in the economy. All ‘efficient market’ theories are dead.

    In place of reliable price signals (based on the supply and demand of buying and selling) we have price signals that are generated by computer algorithms; i.e., computers executing program trading, high frequency trading and algorithmic trading — that account for up to 70% of the trading activity on the NYSE (or 100%, if you consider any shares traded — not involved in program trading — can’t buck the pricing monopoly of the computers).

    Program traders have a virtually infinite line of credit, pay virtually zero commissions, and are backed by banks on Wall St. with strong political connections who are ready to bail out any losing bets these computers make.

    Plus, the computers are able to do something normal buyers and sellers can’t do. They can pick a price they want a security to trade at and then fill in all the necessary trading volume needed to get the price of the security to that point. In other words, you can program computers to rig markets.

    In this new rigged market capitalist model, the corrupt bank picks the price it wants a security to trade at and the computers buy and sell with each other until that price is reached; thus providing an audit trail of trades that looks on the surface like actual price discovery.

  • mercoledì 28 luglio 2010

    Ungheria. Ue e Fmi invocano la ”lesa maestà”…

    Ungheria. Ue e Fmi invocano la ”lesa maestà”…
    di Ugo Gaudenzi - 28/07/2010

    Fonte: Rinascita

    Un oltraggio inqualificabile. Anzi: un delitto di Lesa Maestà.
    E’ più o meno questo, come riferisce il paludato – però, soltanto a volte – The Times, il sentimento di fastidio e, di più, di irritazione, verso Budapest che aleggia da qualche giorno a Bruxelles e a Washington. Figuriamoci.
    Come i lettori di Rinascita sanno, il primo ministro magiaro, Viktor Orbán, si è permesso di rinviare al mittente, pensate voi…, le nuove Direttive Lacrime e Sangue, la terapia d’urto sociale immaginata per rendere più “austero” il bilancio pubblico ungherese.
    Un vero e proprio affronto.
    I monetaristi lamentano un tale attacco e lo descrivono come “irresponsabilità fiscale”.
    Invece di “tagliare” servizi pubblici, assistenza sociale e benessere, la minuscola Ungheria si è permessa di dire “no” alle sagge proposte di “austerità” immaginate per lei dai banksters dell’Ue e del Fmi. Rischiando addirittura la non “concessione” del rimanente terzo di aiuti (20 miliardi di euro in tutto) che le due istituzioni usuraie avevano stanziato a suo tempo per “liberalizzare”, “privatizzare”, “strangolare il fiorino e la società magiara.
    Chi legge Rinascita, dicevamo, queste cose le sa da una settimana. Quella che invece è una novità è il tono del “Times”. L’opinionista Adam LeBor, infatti, nel descrivere l’evento, nell’edizione di ieri, sembra aver letto il nostro povero quotidiano. LeBor non lesina infatti due o tre sintomatici aggettivi qualificativi-dispregiativi per descrivere la supponenza dell’Ue o del Fmi verso le sovranità nazionali dei singoli Stati.
    E ricorda pure che Commissione Ue, Fmi, agenzie di rating e quant’altro (Bce inclusa, anche se non è nominata) sono organismi “non eletti” dai popoli – ergo: non… democratici – al soldo della globalizzazione finanziaria.
    Chi legge Rinascita sa anche che il Parlamento di Budapest è oggi per due terzi rappresentato dalla destra (il Fidesz: una sorta di ex An) e da un folto gruppo nazionalista – lo Jobbik – che è diventato la vera opposizione (o comunque la spina nel fianco) al partito di maggioranza di Orbán.
    Chi legge Rinascita ha anche preso ben nota che, invece di procedere a tagli di pensioni, stipendi o ad aumenti di imposte sui redditi dei cittadini e dei produttori, il governo magiaro ha deciso di tassare, ahiahiahi.., le banche. Lo 0,5 dell’attivo dichiarato dagli istituti bancari al 31 dicembre 2009, andrà a finire nelle casse dello Stato.
    Come scrive l’anomalo Adam LeBor, i mutui a tassi variabili che, introdotti dalle banche, hanno invaso l’Ungheria nel nome della “globalizzazione”, data un’unità di misura 100.000 (euro) sono ora lievitati a 140.000, con poche possibilità di essere coperti dai contraenti.
    E sempre come scrive l’opinionista del Times “nel 1956 gli ungheresi si sollevarono contro la tirannia sovietica, sperando di innescare una reazione a catena… chissà se sollevandosi contro i despoti del capitalismo ci riusciranno”.
    Auguri al popolo ungherese.

    A Bruxelles i lobbisti sono i "garanti della democrazia"

    A Bruxelles i lobbisti sono i "garanti della democrazia"
    I popoli hanno il suffragio, gli industriali hanno il lobbying : gruppi di pressione che istruiscono gli eletti e ispirano la Commissione Europea…

    Di François Ruffin, giornalista, animatore del giornale Fakir, Amiens
    (traduzione dal francese di José F. Padova)

    I deputati europei passano, la targa, da parte sua, non si muove. «I grandi problemi devono essere risolti con i discorsi, i dibattiti e i voti, con determinazione, pazienza e devozione». Si può leggere questa frase ai piedi di un albero, all’entrata dell’Assemblea di Bruxelles. «Inaugurata il 6 dicembre 2001 da Nicole Fontaine, presidente del Parlamento Europeo». Ma c’è dell’altro che sorprende, fra la dichiarazione e la firma. Un logo: «SEAP. Society of European Affairs Professionnals. Incorporating Felpa. Fédération européenne du lobbying et public affairs». Si può immaginare una cosa simile a Parigi, Roma o Madrid ? Un omaggio del Mouvemet des entreprises de France [Organizzazione delle imprerse di Francia] all’Assemblea nazionale francese, deposto ai piedi dell’Emiciclo [sta per i banchi a ferro di cavallo della Camera francese]? Oppure le lobby del nucleare che ringrazino il Senato nei giardini del Lussemburgo? La Society of European Affairs Professionnals fra i suoi membri conta dirigenti di Unilever, di Carrefour, di Gaz de France, di Volvo, di Oreal, di Suez… Quanti bei filantropi!. All’indirizzo indicato sul suo sito Internet – 79, boulevard Saint Michel, Bruxelles – ci si trova di fronte a un edificio banale. In portineria il citofono annuncia: «Per la SEAP suonare a Unesda». La società che riesce a collocare il suo logo davanti al Parlamento non ha neppure il suo nome su una cassetta per le lettere! È ospitata dalla Union of European Beverages Associations – della quale sono membri principali Coca Cola, Danone, Nestlé e Unilever.

    «Questa organizzazione si è costituita nel 1997, nel momento in cui si apriva un dibattito sulla regolamentazione delle lobby», spiega Olivier Hoedeman, dell’associazione Corporate Europe Observatory (1). «Essi sono arrivati predicando l’ “autoregolazione”: la professione stava per emanare le proprie regole, si sarebbe fatta carico della propria etica, non era necessario occuparsene per legge, ecc. Essi hanno difeso lo statu quo e hanno vinto: non rispettano neppure le regole minime ch’essi stessi si erano fissate, dichiararsi come lobbisti prima di introdursi nelle sedi europee. In ogni caso il Parlamento europeo è noto, nell’ambiente universitario, per essere il peggiore di tutti. In particolare perché non vi è sorveglianza pubblica. Qui non c’è il popolo. Non vi è nessuno che dica: “Non ne avete il diritto”. I deputati sono lasciati nel vuoto, lontani dai loro elettori, appoggiati al nulla. E quindi sono le lobby che sostituiscono il popolo!».

    Per costruire l’Europa Delors ha stretto un patto faustiano
    Assente in occasione della nostra visita, Yves Lespinay, presidente della SEAP, ci richiama: «Non abbiamo inaugurato quella targa di soppiatto. Al contrario, tutto è stato fatto nella più totale trasparenza. La sig.ra Nicole Fontaine era presente, certo. E anche il sig. Hans Gert Pöttering, prima che la sostituisse come presidente…». Ecco almeno una vera continuità nell’amicizia. Per il bene di tutti: «I lobbisti sono i garanti della democrazia.» Ma, per esempio, lo interroghiamo, se le associazioni dei titolari e dirigenti d’industria hanno il loro pannello, anche i sindacati dei lavoratori potrebbero avere il loro?

    «No, perché i sindacati si occupano di un interesse settoriale. Mentre per quanto ci riguarda si tratta della difesa di una professione in senso generale…».

    «Corporativisti» i sindacati dei metallurgici, dei postali, degli insegnanti e dei ferrovieri, mentre l’interesse degli industriali si confonderebbe per natura con il bene pubblico europeo?

    Ma questo segnala, comunque, il peso degli affari sul cuore dell’Unione?

    «Penso comprendiate male la realtà».

    Jacques Delors, da parte sua, l’ha capito perfettamente. «I dirigenti dell’ERT sono stati ai primi posti nel sostenere le mie idee», spiegava il presidente della Commissione Europea nel 1993. L’ERT, European Round Table of Industrialists, ovvero Tavola rotonda europea degli industriali. Per costruire l’Europa Delors ha stretto un’alleanza con questo gruppo di pressione, che riunisce quarantacinque capitani d’industria, i presidenti-direttori generali di Total, Nestlé, Renault, Siemens, ecc. L’architetto del mercato unico continua le sue rivelazioni: «Dunque, ciò che ho fatto nel 1984 è stato cercare un consenso per difetto da parte dei governi che rifiutavano tutto salvo quest’idea di un grande mercato e ottenere un consenso per via dell’entusiasmo degli industriali (2)».

    Ed è così che questo socialista ha «rilanciato l’Europa»: non già appoggiandosi sui sindacati o i popoli europei, ma sulla principale lobby padronale. D’altronde le tabelle di marcia concordano: nel gennaio 1985 il presidente dell’ERT (e di Philips), Wisse Dekker, pubblica «Europa 1990: un’agenda per l’azione», documento che propone di abbattere le barriere commerciali e le frontiere fiscali. Nel gennaio 1985 proprio Delors assume le sue funzioni a Bruxells e, davanti al parlamento europeo, comunica la «[sua] idea: abbattere le barriere commerciali e le frontiere fiscali (3). Per fortuna Dekker non aveva depositato un copyright…

    Una volta realizzata questa prima parte di lavoro, sei anni più tardi il rilancio dell’Unione verrà fatto mediante il medesimo espediente: l’ERT. Ciò che, in gergo eurofilo, si chiama «approfondire». «L’Europa non marcia abbastanza in fretta», dichiara nell’autunno 1991 Jean-Marie Cavada nel suo programma TV di pedagogia destinato al grande pubblico «La marcia del secolo». Questo senso di lentezza, condiviso da molti, irrita quarantacinque grandi industriali europei, che rappresentano tre milioni di lavoratori e che tirano il campanello d’allarme. Essi chiedono più Europa». Con tutta obiettività, il giornalista – passato in seguito al Movimento democratico (MoDem) e poi all’Unione per un movimento popolare (UMP) – spiega: «Questa trasmissione è stata originata dal lavoro di quarantacinque industriali europei, dei quali ecco i nomi dei tre rappresentanti. Si chiama Tavola rotonda europea. Si tratta anzitutto dei signori Jérôme Monod (presidente della Lyonnaise des eaux), Pehr Gyllenhammar (presidente di Volvo, associata come sapete a Renault, associata come sapete a Mitsubishi) e Umberto Agnelli (presidente dell’enorme gruppo Fiat)». Vi è ugualmente invitato un banchiere – senza dubbio per equilibrare la piattaforma: Bernard Esambert, presidente della Finanziaria Rotschild (4)».

    Il fatto è che in quest’alba degli anni ’90 il blocco dell’Est crolla e, con esso, la «minaccia comunista», contro la quale si è costruita l’Europa. Inoltre gli obiettivi fissati dall’atto unico del 1986 sono stati raggiunti: è sonata l’ora del «rilancio», nel momento in cui si deve tenere, a Maastricht in dicembre 1991, un vertice dei capi di Stato. In questa occasione i padroni contano di muovere bene le loro pedine. Monod enuncia il programma: incaricarsi «dell’educazione, della formazione – che è anche il nostro ruolo», costruire «grandi infrastrutture che attraversano l’Europa», stabilire «la moneta unica». Su tutti questi punti bisogna fare in fretta: non si può andare in giro portandosi in tasca dodici monete, mentre gli americani hanno il dollaro e i giapponesi lo yen».

    In questa «Marcia del secolo» realizzata in tandem con Bruxelles Delors dà la sua approvazione: «Oggi ho letto il rapporto [dell’ERT], gli industriali invitano i governi ad andare ancora più in fretta e non sarò io a dire il contrario, perché abbiano bisogno di questa spinta salutare , altrimenti tenderemo di nuovo a non seguire il ritmo degli avvenimenti (…). Bisogna ricordare ai capi di Stato e di governo dei Dodici che alla fine dell’anno avranno un incontro importante, perché dovranno disegnare i tratti dell’Europa dell’anno 2000, e che non possono tardare a farlo. Da questo punto di vista potrei dire le cose semplicemente: poiché la storia accelera, occorre di nuovo accelerare. Eravamo passati da 60 a 100 all’ora, ebbene, adesso bisogna correre a 140 (5)».

    Tre mesi più tardi il contratto sarà stipulato. Dopo di che, da Maastricht ad Amsterdam, dalla strategia di Lisbona al trattato costituzionale, l’Europa ha viaggiato «a 140 all’ora». E nelle direzioni fissate dal padronato. Per la sua più grande soddisfazione: «La pressione europea lavora in pieno per orientare il nostro Paese nel senso di una certa forma di riforma», applaudiva nel 2003 Ernest-Antoine Seillière, ex numero uno di Medef [ndt.: Mouvement des Entreprises de France, una sorta di Confindustria] e oggi presidente di Business Europe, una delle principali organizzazioni padronali europee. Mentre il suo numero due, Denis Kessler, tre anni prima ammetteva: «L’Europa è una macchina per riformare la Francia suo malgrado». Una perfetta «assicurazione sulla vita contro il socialismo», come lo prometteva Alain Madelin dal 1992 in poi.

    Questa verità è incisa nel marmo e non soltanto all’entrata del Parlamento: «L’Europa sociale non avrà luogo» (6)…

    (1) Cf. Observatoire de l'Europe industrielle, Europe Inc. Comment les multinationales construisent l'Europe et l'économie mondiale, Agone, Marseille, 2005. (Osservatorio dell’Europa indistriale, Come le multinazionali costruiscono l’Europa e l’economia mondiale)
    (2) « Demain l'Europe », Antenne 2, 7 juillet 1993.
    (3) Europe Inc., op. cit., p. 61.
    (4) Diventerà vice-presidente del Gruppo Bolloré, del Consiglio di sorveglianza del gruppo Lagardière, amministartore delle società Saint-Gobain e Total e ancora membro del Collegio della Commissione delle operazioni di borsa e dell’Autorità dei mercati finanziari.
    (5) « La marche du siècle », FR3, 18 septembre 1991.
    (6) François Denord et Antoine Schwartz, L'Europe sociale n'aura pas lieu, Raisons d'agir (L’Europa sociale non avrà luogo. Ragioni per agire), Paris, 2009.

    da Le Monde Diplomatique, giugno 2010