mercoledì 13 maggio 2009

Social Economy and Central Banks: Social Currencies

Social Economy and Central Banks: Legal and Regulatory Issues on Social Currencies (Social Money) as a Public Policy Instrument Consistent with Monetary Policy

Marusa Vasconcelos Freire
marusa.freire@bcb.gov.br

International Journal of Community Currency Research
Vol 13 (2009) pp. 76 - 94
ISSN 1325-9547

Abstract

In Brazil, the National Secretariat for Solidarity Economy has encouraged the establishment of Community Development Banks that issue “social currencies for local circulation”, and has struggled to set up a regulatory framework for the use of social currencies, by means of public policies for solidarity finance, at the federal, state, and municipal levels of governments. Can social currencies be regarded as public policy instruments compatible with monetary policy under the responsibility of central banks? With the aim of systematizing this question and allowing the Central bank of Brazil to elaborate a reference study on this subject, this essay defines social currencies on the basis of constitutional precepts; identifies and examines legal and regulatory issues and logistical and operational aspects relating to social currency systems; and investigates why social currencies should be regarded as public policy instruments for local development compatible with monetary policy.

Resumé

Au Brésil, le Secrétariat d’État à l’Économie Solidaire stimule la création de Banques Communautaires de Développement, en les permettant d’émettre des « monnaies sociales pour la ciruclation locale » et s’efforce d’établir un cadre réglementaire pour l’usage de monnaies sociales au moyen de politiques publiques de finances solidaires sur les trois niveaux de gouvernement : pouvoir central, des états et des municipalités. Or, peut-on considérer que les monnaies sociales sont des instruments de politiques publiques compatibles avec la politique monétaire conduite par les banques centrales ? Pour systématiser cette question et permettre à la Banque centrale du Brésil d’élaborer une étude de référence sur ce sujet, cet essai commence par définir ce que sont les monnaies sociales sur la base des précepts da la constituition. Il identifie et examine ensuite les questions légales et réglementaires et certains aspects logistiques et opérationnels liés aux systèmes de monnaies sociales pour finalement montrer pourquoi les monnaies sociales peuvent être considérées comme des instruments de politiques publiques de développement local compatibles avec la politique monétaire.

Resumen

En Brasil, la Secretaría Nacional de Economía Solidaria ha estado incentivando la creación de Bancos Comunitarios de Desarrollo para la emisión de “monedas sociales de circulación local” y está luchando por el establecimiento de un hito regulatorio para el uso de monedas sociales, mediante políticas públicas de finanzas solidarias en las tres esferas de gobierno: federal, estatal y municipal. ¿Podrán las monedas sociales ser consideradas como instrumentos de políticas públicas compatibles con la política monetaria bajo la responsabilidad de los bancos centrales? Con el objetivo de sistematizar la cuestión y permitir al Banco Central de Brasil a elaborar una investigación de referencia sobre este tema, este ensayo define lo que son monedas sociales a partir de fundamentos constitucionales; identifica y examina cuestiones legales y regulatorias y aspectos logísticos y operacionales relacionados a los sistemas de monedas sociales; y verifica por qué las monedas sociales pueden ser consideradas como instrumentos de políticas públicas de desarrollo local compatibles con la política monetaria.

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